$O que é o TER (Total Expense Ratio)?
O TER é a comissão total anual cobrada por um fundo de investimento ou ETF, expressa em percentagem do capital investido. Inclui custos de gestão, administração e outras despesas correntes do fundo. É deduzido automaticamente do valor da unidade de participação, por isso muitos investidores nem reparam no seu impacto — mas ele está lá, todos os anos.
Por que pequenas diferenças de comissão fazem tanta diferença?
O efeito é o mesmo dos juros compostos, mas ao contrário: em vez de ganhares juros sobre juros, perdes comissão sobre comissão — o capital que “desaparece” em taxas todos os anos deixa de gerar retorno nos anos seguintes. Ao longo de 20 ou 30 anos, este efeito composto transforma uma diferença de 1% ao ano numa fatia enorme do capital final, como podes ver na simulação acima. Usa também a nossa calculadora de juro composto para simulares outros cenários de crescimento do teu investimento.
Como escolher ETFs e fundos de baixo custo
Ao comparares produtos de investimento, verifica sempre o TER na ficha técnica (KID/KIID) do fundo ou ETF antes de investires. Regra geral, os ETFs passivos que replicam índices (como o MSCI World ou o S&P 500) têm TER muito mais baixo do que fundos ativos geridos, sem que isso signifique, historicamente, pior desempenho líquido a longo prazo.
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Exemplo Prático: O Custo Real de uma Comissão “Pequena”
Uma diferença de comissão de 1 ou 2 pontos percentuais pode parecer insignificante, mas o seu efeito composto ao longo de décadas é brutal. Considera um investimento de 10.000 € inicial + 100 €/mês, com um retorno bruto médio de 7% ao ano, com diferentes níveis de TER (Total Expense Ratio):
Após 20 anos
| TER | Valor final |
|---|---|
| 0,2% | 88 121 € |
| 1,0% | 78 275 € |
| 2,0% | 67 636 € |
Após 30 anos
| TER | Valor final |
|---|---|
| 0,2% | 189 258 € |
| 1,0% | 157 886 € |
| 2,0% | 126 445 € |
Simulação ilustrativa; TER incide sobre o valor investido todos os anos, reduzindo o retorno líquido composto.
Entre um fundo com TER de 0,2% e um com TER de 2,0%, a diferença ao fim de 30 anos ultrapassa os 62.000 € — mais de seis vezes o capital inicial investido. É por isso que, a longo prazo, escolher ETFs e fundos de baixo custo é frequentemente mais determinante para o resultado final do que tentar “acertar” no melhor produto do momento.
Perguntas Frequentes