🎢Isto já aconteceu em 2000. Está a acontecer outra vez e quase ninguém reparou.
Cardas Capital··8 min
O emprego nos EUA travou a fundo em junho e ninguém estava à espera. O petróleo já está mais barato do que antes da guerra no Irão, mas alguém esqueceu-se de avisar os postos de gasolina. Uma das maiores tecnológicas do mundo admitiu ter construído infraestrutura de IA a mais. E há um novo produto de poupança do Estado com uma letra pequena que vale a pena ler duas vezes.
Tens 5 minutos? Então vem ver o que se passou.
📉O Mercado de Trabalho Americano Está a Ficar Sem Fôlego
O relatório de emprego de junho trouxe o número mais fraco em quatro meses e confirmou que a resiliência do mercado de trabalho americano está a esmorecer. A economia criou apenas 57 mil postos de trabalho, bem abaixo dos 115 mil esperados e uma desaceleração acentuada face aos 129 mil de maio, que por sua vez foram revistos em baixa dos 172 mil inicialmente reportados. As revisões de abril e maio em conjunto retiraram 74 mil empregos ao que tinha sido divulgado anteriormente.
A taxa de desemprego desceu para 4,2%, um mínimo de doze meses, mas a explicação por trás do número é preocupante em vez de animadora. A queda não resultou de mais pessoas a encontrar trabalho, resultou de menos pessoas a procurá-lo. A força de trabalho encolheu 720 mil pessoas e a taxa de participação caiu para 61,5%, o valor mais baixo desde março de 2021. Quando o desemprego desce porque as pessoas desistem de procurar emprego, não é o mesmo que um mercado de trabalho forte.
O relatório JOLTS da semana anterior já tinha deixado pistas desta divergência. As ofertas de emprego mantiveram-se em 7,6 milhões, um máximo de dois anos, mas as contratações continuam estagnadas nos 5,2 milhões pelo terceiro mês consecutivo. A taxa de saídas voluntárias, o indicador mais fiável da confiança dos trabalhadores, está nos 1,9%, o valor mais baixo há quase um ano. Há vagas, mas ninguém se sente confiante o suficiente para mudar de emprego. É um mercado de trabalho parado, não um mercado a colapsar, mas também longe de estar saudável.
A reação dos mercados foi imediata: as probabilidades de uma subida de juros pela Fed em julho, que estavam nos 34% antes dos dados, recuaram de forma acentuada. Com o CPI de junho agendado para 14 de julho, a Fed de Warsh vai ter de decidir se um mercado de trabalho a arrefecer pesa mais do que uma inflação que continua acima da meta.
159 Mil Milhões Que Ninguém Está a Falar
Já ouviste falar que a $AMZN, $META, $GOOGL e $ORCL emitiram em conjunto $159 mil milhões em obrigações este ano para financiar infraestrutura de IA? A tecnologia representa agora um máximo histórico de 8,3% do mercado de obrigações high-yield americano e 10,3% do mercado investment-grade, e já vale 18% de toda a emissão de dívida corporativa em 2026.
Quando as maiores empresas do mundo se endividam a este ritmo para construir data centers, há duas leituras possíveis: ou acreditam genuinamente que o retorno vai justificar o investimento, ou estão a fazer a maior aposta alavancada da história dos mercados. E quando o próprio Michael Burry, o homem que previu o crash de 2008, alerta que as ações de IA e semicondutores podem estar numa bolha ao estilo do ano 2000, faz sentido perceber como te podes posicionar independentemente do que acontecer a seguir.
Além disso, este tipo de instrumento apenas se encontra disponível em algumas corretoras em Portugal, sendo a Freedom24 uma delas.
O gráfico mensal mostra a PepsiCo desde 2020, com um pico histórico (ATH) nos $198 formado em 2023. A partir desse máximo, a ação entrou numa tendência de baixa estruturada, materializada no canal descendente desenhado no gráfico, que já dura mais de dois anos e continua a inclinar-se para baixo até 2030.
Nos últimos meses, o preço tem oscilado dentro desse canal, com a ação a testar repetidamente a zona de suporte nos $130, marcada a verde, que já foi respeitada várias vezes desde 2020. Depois de um mínimo recente próximo dessa zona, o candle deste mês fecha com um ganho expressivo de +6,51%, um dos avanços mensais mais fortes de todo o período em análise, com o preço a fechar em $144,22 após ter aberto em $137,21.
A leitura tecnicamente honesta é a seguinte: este é um mês de recuperação forte a partir de um suporte relevante, dentro de uma estrutura que continua, no seu conjunto, descendente. Não há ainda confirmação de rutura da tendência de baixa de longo prazo, e a linha superior do canal continua bem acima do preço atual. Para falar de mudança de tendência seria preciso ver consolidação sustentada acima dessa linha superior, algo que ainda não aconteceu.
📊 Market Snapshot
🏢 Outros destaques nos mercados
Petróleo abaixo dos $70: O WTI caiu para níveis anteriores ao início da guerra no Irão, com o tráfego a fluir novamente pelo Estreito de Ormuz e o mercado a ganhar confiança de que a oferta global vai continuar a aumentar. Os preços na bomba de gasolina ainda não refletem a queda na mesma proporção, um desfasamento habitual enquanto os postos escoam o stock mais caro comprado anteriormente.
Meta ($META) quer vender o excesso de capacidade computacional: A Meta anunciou que pode começar a monetizar a capacidade de computação que não está a usar, um sinal implícito de que o investimento massivo em infraestrutura de IA pode ter sido excessivo. A notícia, combinada com relatos de que a OpenAI está em conversações para vender uma participação de 5% ao governo dos EUA, alimentou o ceticismo sobre se os gastos em IA vão gerar o retorno esperado. A Meta caiu cerca de 5% na sessão.
Chips voltam a cair antes do feriado: Depois do crash de dois dias em junho, o setor voltou a ceder na quinta-feira antes do feriado de 4 de julho. A Micron ($MU) caiu 7%, a Applied Materials 7,4% e a AMD 4,3%, com os investidores a questionar se as valorizações do setor de IA já ultrapassaram níveis razoáveis. Apesar disso, o Dow Jones fechou em máximo histórico, puxado pela Apple (+4,8%) e por setores mais tradicionais como retalho e saúde.
📑 Earnings das empresas
Resultados a serem Divulgados:
PepsiCo ($PEP) – Resultados previstos para quinta-feira, 9 de julho, antes da abertura de mercado. Receitas estimadas de $23,97 mil milhões e EPS de $2,21. A ação negoceia nos $144, capitalização de $197 mil milhões. O mercado vai estar atento à evolução dos volumes nas categorias de snacks e bebidas, num contexto em que os preços elevados continuam a pressionar o consumidor americano.
Delta Air Lines ($DAL) – Resultados previstos para sexta-feira, 10 de julho, antes da abertura de mercado. Receitas estimadas de $17,47 mil milhões e EPS de $1,53. A ação negoceia nos $92,75, capitalização de $60,6 mil milhões. Com o Estreito de Ormuz a alternar entre aberto e fechado nas últimas semanas, os custos de combustível e o impacto nas rotas internacionais vão ser o ponto central da conference call.
📈 Gráfico do dia
💰 Portugal Tem Novo Produto de Poupança E Os Juros Não São Bem o Que Parecem
O Governo aprovou os novos Certificados do Tesouro série 5, um produto de aforro a 10 anos que passa a substituir os Certificados do Tesouro Poupança Valor a partir de segunda-feira. A taxa de juro é fixa para cada ano de aplicação e cresce ao longo do período: 2,35% no primeiro ano, 2,45% no segundo e terceiro, 2,65% no quarto e quinto, 2,75% no sexto e sétimo, 2,85% no oitavo e nono e 3,35% no décimo ano.
O detalhe que separa este produto de uma conta poupança tradicional está na letra pequena: não há capitalização de juros, o que significa que os juros de cada ano não se somam ao capital para gerar juros compostos nos anos seguintes. Feitas as contas, um investimento de 1.000 euros traduz-se num ganho líquido de impostos médio anual de apenas 1,8%, bem abaixo da taxa nominal mais alta anunciada de 3,35%. O resgate antecipado é possível após o primeiro ano, mas o produto é pensado para aforradores com menor necessidade de liquidez.
Os novos Certificados estarão disponíveis para subscrição a partir de segunda-feira nos locais habituais, Aforronet, Espaços Cidadão, CTT e Banco Big, com o objetivo declarado de diversificar os produtos de aforro disponíveis e estimular a poupança de médio prazo. Num contexto de inflação a rondar os 3% e taxas de depósito bancário pouco competitivas, o Estado volta a tentar captar a poupança das famílias com uma promessa de segurança, sem risco de perda de capital, mas com um retorno real que exige leitura atenta antes de qualquer decisão.
💰 Ação do dia
(Calma, apenas para colocar na watchlist!)
💎Patrocinador
A Freedom24 é uma plataforma que permite aceder a ações, ETFs, Obrigações e outros instrumentos financeiros em bolsas como a NASDAQ e a NYSE.
Há várias ferramentas para utilizar nos gráficos, informações de mercado e dados fundamentais das empresas.
No botão abaixo permite aceder a uma campanha limitada até dia 31/08/2026:
Obrigado!🙏
Quero agradecer por estares nesse lado a acompanhar o meu trabalho.
Deste lado cá estarei para te apoiar com os meus estudos!
Até uma próxima!
Gustavo Araújo
Disclaimer 📌
O conteúdo partilhado serve apenas para fins informativos e educacionais. NÃO representa qualquer tipo de aconselhamento financeiro implícito ou explícito, NEM recomendação de investimento.
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