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| A Walmart bateu as estimativas, subiu o guidance, e mesmo assim teve a pior reação a resultados numa década, ao ponto de romper uma tendência que durava dois anos inteiros. A trégua entre os EUA e o Irão expirou sem acordo nem guerra total, mas com o petróleo já 15% mais caro em duas semanas. Em Portugal, a dívida do país voltou a crescer, mais 40 mil milhões de euros só neste semestre. E há uma decisão do próprio Tesouro americano que travou uma subida de yields que nem a Fed conseguiu conter. |
| Tens 5 minutos? Então vem ver o que se passou. |
🛒 A Walmart Bateu Tudo E Teve o Pior Dia em Dez Trimestres
| Quinta-feira devia ter sido um dia de festa para a Walmart. A empresa apresentou receitas de $187,9 mil milhões, acima dos $186,8 mil milhões esperados, com um EPS ajustado de $0,81, batendo os $0,74 previstos por uma margem generosa, e ainda subiu o guidance de vendas e de lucro operacional ajustado para todo o ano. O mercado respondeu ao contrário: a ação afundou cerca de 9%, a pior reação a resultados em dez trimestres consecutivos. O problema estava nas letras pequenas: as vendas comparáveis nos EUA desaceleraram para 2,6%, bem abaixo dos 3,7% esperados, e o novo guidance de EPS, entre $2,80 e $2,87, ficou aquém do consenso mais otimista de Wall Street, que apontava para $2,90. Bater as estimativas do trimestre passado já não chega, o mercado quer saber se o próximo também aguenta. |
| O resto do dia acompanhou o desconforto. Wall Street fechou em baixa, com as tensões entre os EUA e o Irão a subirem de tom outra vez, o Dow a cair 1,3%, ou 703 pontos, o Nasdaq a perder 1% e o S&P 500 a recuar 0,9%. O VIX, o índice do medo, disparou 7,5% no dia, com nove dos onze setores do S&P 500 a fecharem no vermelho, liderados pelo consumo básico e pela saúde. |
| Sexta-feira trouxe o alívio. As ações subiram depois de um relatório mostrar que a atividade empresarial americana cresceu ao ritmo mais rápido em mais de quatro anos, um sinal de força económica que ajudou a apagar parte do nervosismo da véspera. O Dow somou mais de 500 pontos, e o Nasdaq 100 travou finalmente uma sequência de cinco dias consecutivos de perdas, mesmo às portas dos resultados da Nvidia na próxima semana, um dos eventos mais aguardados do mês. Ainda assim, a fotografia semanal ficou marcada pela fraqueza tecnológica: o setor perdeu mais de 3% em cinco dias, com a Meta a cair quase 7% no período, mesmo com o índice geral a conseguir fechar perto de máximos. |
💰 A Alemanha Também Está a Pagar Mais Para se Financiar
| Já ouviste falar que a obrigação alemã a 10 anos, historicamente uma das mais seguras e baratas de financiar do mundo, atingiu esta semana 3,255%, o valor mais alto em 15 anos? Não foi um caso isolado. Com o fim da trégua entre os EUA e o Irão a reacender o conflito no Médio Oriente e o petróleo a subir 15% em duas semanas, o movimento contagiou as yields soberanas de praticamente todo o mundo desenvolvido, dos EUA ao Japão, passando pela Alemanha e pela França. Mesmo os países com as dívidas historicamente mais baratas de financiar estão a sentir o mesmo aperto. |
| O que isto significa na prática é que a subida das yields deixou de ser um fenómeno isolado aos EUA e passou a ser um movimento verdadeiramente global, o que muda a forma como um investidor português deve pensar a diversificação. Já não basta olhar só para a dívida americana à procura de retorno elevado, a Europa também está, pela primeira vez em muito tempo, a oferecer rendimentos que competem a sério com os do outro lado do Atlântico, e com menos exposição à volatilidade cambial do dólar. Quando as yields sobem em simultâneo em várias geografias por razões geopolíticas, e não por sobreaquecimento interno de cada economia, a oportunidade tende a ser mais ampla, mas também mais sensível ao primeiro sinal de acalmia. |
| Além disso, este tipo de instrumento apenas se encontra disponível em algumas corretoras em Portugal, sendo a Freedom24 uma delas. |
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📊 Análise Técnica – Walmart ($WMT)
| O gráfico semanal da Walmart mostra o que acontece quando uma tendência de dois anos finalmente é testada a sério. Desde meados de 2024, a ação seguiu um canal ascendente quase impecável, feito de máximos e mínimos sucessivamente mais altos, até chegar perto do máximo histórico nos $135 em maio. A partir daí, o preço começou a corrigir, construiu uma zona de suporte horizontal entre os $108 e os $110, e esta semana rompeu essa zona com violência, na sessão de resultados, a cair mais de 10% e a sair claramente da base do canal ascendente. |
| O detalhe mais relevante é o que fica em aberto por baixo: existe um gap mensal por preencher perto dos $75, criado num salto anterior, muito abaixo do nível atual. Entre o preço de hoje e esse gap, o Volume Profile não mostra grande estrutura de suporte imediato, o que significa que, se a zona dos $95 a $100 não segurar, o caminho até esse gap fica relativamente livre. Para cima, a zona dos $108 a $110, que era suporte até esta semana, transforma-se agora na primeira resistência a testar numa eventual recuperação. |
| O contraste com os fundamentais é notório: a Walmart bateu as estimativas de receita e lucro e subiu o guidance, mas o mercado escolheu focar-se na desaceleração das vendas comparáveis. Tecnicamente, isso traduziu-se na quebra de uma tendência que durava dois anos inteiros, algo que raramente acontece só por causa de um detalhe secundário nos números. Quando um resultado positivo produz uma quebra técnica desta dimensão, o mercado está a dizer que o que descontava no preço já não corresponde à nova realidade de crescimento. |
📊 Market Snapshot
🏢 Outros destaques nos mercados
- O bitcoin dispara mais de 20% numa semana: A criptomoeda saltou para perto dos $77 mil, a caminho da melhor semana em mais de 20%, com as ações ligadas a cripto a subirem em bloco. Robinhood, Coinbase e Strategy avançaram todas pelo menos 4,5% em pré-mercado. O impulso veio de Washington: a Casa Branca recebeu líderes do setor cripto e Trump pressionou o Senado a aprovar o Clarity Act, um projeto de lei sobre estrutura de mercado que está parado devido a uma disputa sobre regras de ética. Enquanto a tecnologia tradicional perdia terreno esta semana, o dinheiro especulativo encontrou outro sítio para onde ir.
- A trégua entre os EUA e o Irão expirou: O prazo de 60 dias definido no memorando de entendimento entre Washington e Teerão para um acordo de paz definitivo terminou a 21 de agosto, e Trump deixou claro que não espera que o Irão aceite condições admissíveis para os EUA, recusando ceder nas exigências sobre o Estreito de Ormuz. O conflito escalou nas horas seguintes, com relatos de ameaças de mísseis e ataques com drones no Dubai, no Iémen e no Mar Vermelho. O petróleo Brent subiu para os $91,85, acumulando uma subida de 15% em duas semanas, e a obrigação alemã a 10 anos atingiu 3,255%, o valor mais alto em 15 anos. O fim do prazo não trouxe nem guerra total nem acordo, apenas mais uma semana de incerteza a alimentar o mesmo padrão do verão inteiro.
📑 Earnings das empresas
Resultados Divulgados:
- Walmart ($WMT): Receitas de $187,9 mil milhões superam os $186,8 mil milhões esperados, com EPS ajustado de $0,81 contra os $0,74 previstos, uma surpresa acima de 9%. A empresa ainda subiu o guidance de vendas e de lucro operacional para todo o ano. Mesmo assim, a ação afundou cerca de 9%, o pior dia em dez trimestres, depois de as vendas comparáveis nos EUA terem desacelerado para 2,6%, abaixo dos 3,7% esperados, e de o novo guidance de EPS ter ficado ligeiramente aquém do consenso mais otimista.
- Advance Auto Parts ($AAP): EPS ajustado de $1,03 esmaga os $0,81 esperados, uma surpresa de quase 28%. Mas as receitas de $2 mil milhões falharam os $2,04 mil milhões previstos, com vendas comparáveis negativas. A ação afundou 21%, a maior queda diária de sempre no grupo, arrastando concorrentes como a AutoZone e a O’Reilly Automotive. A empresa até subiu o guidance de EPS, mas o mercado ficou preso ao detalhe de que o consumidor está a gastar menos em manutenção de bricolage, um sinal preocupante para o resto do setor.
📈 Gráfico do dia
🚩Portugal Voltou a Pedir Emprestado, Mais 40 Mil Milhões Este Semestre
| O endividamento do conjunto da economia portuguesa, famílias, empresas e administrações públicas, subiu para 282,7% do PIB no final de junho, segundo o Banco de Portugal. Em termos absolutos, a dívida atingiu 894 mil milhões de euros, depois de um salto de quase 40 mil milhões só no primeiro semestre do ano. É o segundo trimestre consecutivo de subida, um agravamento de mais de quatro pontos percentuais face ao final de 2025, com o crescimento do endividamento a superar o do próprio PIB. |
| A subida repartiu-se por todos os setores, mas com pesos diferentes. O setor privado, famílias e empresas, endividou-se em mais 17 mil milhões de euros, com as famílias a contribuírem com 8,2 mil milhões, sobretudo através do crédito à habitação, e as empresas com 8,8 mil milhões. O setor público somou 22,6 mil milhões, impulsionado sobretudo pelo endividamento junto do exterior, 15,3 mil milhões, via dívida pública comprada por não residentes, um sinal de que os investidores estrangeiros continuam a confiar na dívida portuguesa, mesmo com o rácio a subir. |
| Apesar do agravamento, o quadro está longe de ser alarmante em termos históricos: o rácio de 282,7% ainda está muito abaixo do pico de 283% atingido em março de 2021, no rescaldo direto da pandemia. O que muda é a direção. Depois de anos de desalavancagem consistente, a economia portuguesa voltou a acumular dívida mais depressa do que consegue crescer, e a esta escala, o detalhe de que o crédito à habitação lidera o novo endividamento das famílias merece atenção redobrada, numa altura em que a Euribor já está a subir antes mesmo do BCE decidir seja o que for. |
💰 Ação do dia
(Calma, apenas para colocar na watchlist!)
💎Patrocinador
| A Freedom24 é uma plataforma que permite aceder a ações, ETFs, Obrigações e outros instrumentos financeiros em bolsas como a NASDAQ e a NYSE. |
| Há várias ferramentas para utilizar nos gráficos, informações de mercado e dados fundamentais das empresas. |
| No botão abaixo permite aceder a uma campanha limitada até dia 31/08/2026: |
Obrigado!🙏
| Quero agradecer por estares nesse lado a acompanhar o meu trabalho. |
| Deste lado cá estarei para te apoiar com os meus estudos! |
| Até uma próxima! |
| Gustavo Araújo |
Disclaimer 📌
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