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| Uma empresa com 115 anos de história teve o pior dia de sempre em bolsa, pior do que em 1987. Os preços nos EUA caíram pela primeira vez desde a pandemia, algo que só aconteceu uma vez nos últimos seis anos. Três grandes bancos bateram estimativas de forma tão esmagadora que os números nem parecem reais. E há uma obrigação do Tesouro americano a pagar mais de 5% ao ano durante 30 anos, algo que não se via desde 2007. |
| Tens 5 minutos? Então vem ver o que se passou. |
💥 A Pior Sessão da História da IBM. Pior Que 1987.
| A IBM teve terça-feira o pior dia de sempre em bolsa, superando o crash da Black Monday de 1987, com a ação a afundar 25,2% para $217 e a apagar $69 mil milhões em capitalização numa só sessão. O gatilho foi uma carta não programada do CEO Arvind Krishna, publicada oito dias antes dos resultados oficiais de 22 de julho, a antecipar números bem abaixo do esperado. |
| O desvio nas receitas foi de apenas 4%, portanto a reação de 25% não faz sentido olhando só para os números, mas faz sentido quando se olha para a explicação: os clientes desviaram, no final de junho, dinheiro do software da IBM para comprar servidores e memória, antecipando-se a subidas de preços numa cadeia de fornecimento apertada pela procura de IA. “Não antecipámos a magnitude desta mudança,” escreveu Krishna, com uma sinceridade pouco habitual num CEO. Como a ação negociava a 23 vezes lucros futuros, um múltiplo que já assumia crescimento forte, quando esse crescimento não aparece o mercado não pune apenas um trimestre, pune a história toda. |
| O contágio espalhou-se ainda pelo setor, com a Microsoft a cair 3% e a ServiceNow 8%, enquanto quem vende o hardware físico da IA, como a SanDisk e a AMD, subiu. A conclusão é simples mas incómoda para quem vende software empresarial: a IA está a mudar onde o dinheiro vai primeiro, e nem todos os fornecedores estão do lado certo dessa fila. |
A Obrigação a 30 Anos Que Ninguém Queria Comprar Barato
| Já ouviste falar que um leilão de obrigações do Tesouro americano a 30 anos, realizado a 9 de julho, fixou a yield mais alta em quase 20 anos? As obrigações foram atribuídas a 5,058%, um valor que só tinha sido visto em 2007, antes da crise financeira. O resultado surpreendeu pela procura: apesar da yield elevada, o leilão ficou abaixo do esperado em termos de prémio pago, sinal de que a procura efetivamente superou as previsões mais pessimistas. |
| O que isto significa na prática é que, pela primeira vez em quase duas décadas, um investidor pode fixar um retorno anual superior a 5% durante 30 anos inteiros, com a garantia de dívida soberana americana. Este tipo de yield historicamente elevada raramente dura muito tempo, porque atrai capital rapidamente e os preços ajustam-se. Se procuras rendimento estável e previsível, num contexto de mercados acionistas em máximos históricos e valorizações esticadas, este é precisamente o tipo de janela que vale a pena explorar antes que feche. |
| Além disso, este tipo de instrumento apenas se encontra disponível em algumas corretoras em Portugal, sendo a Freedom24 uma delas. |
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📊 Análise Técnica – International Business Machines ($IBM)
| O gráfico semanal da IBM mostra a extensão real do crash desta semana, além do que qualquer análise diária consegue captar. A vela semanal fecha com uma queda de mais de 26%, uma das piores da história recente de uma large cap, e o preço volta a testar precisamente a zona dos $211 a $200, que corresponde ao antigo máximo histórico de 2013. Este nível funcionou como resistência de longo prazo durante quase uma década antes de finalmente ser ultrapassado, e agora volta a ser a linha de defesa que separa uma correção saudável de um colapso de tendência mais estrutural. |
| O sombreado a cinzento entre os $300 e os $310 marca a zona de congestão onde a ação tinha vindo a consolidar antes do novo máximo histórico ali indicado, e a queda desta semana devolveu praticamente todo esse ganho recente numa única sessão. O RSI semanal está em 47,82, já em território neutro, tendo perdido de forma abrupta o momentum positivo que se via nos meses anteriores, quando o indicador chegou a tocar zonas de sobrecompra acima dos 80 por duas vezes desde 2023. |
| O que torna este nível tecnicamente relevante é a memória do mercado: o antigo ATH de 2013 costuma funcionar como suporte psicológico forte precisamente por ter sido, durante anos, o teto que ninguém conseguia romper. Se a IBM conseguir segurar esta zona nas próximas semanas, a estrutura de longo prazo mantém-se intacta apesar do choque. Se perder este suporte com convicção, o próximo nível relevante de referência recua consideravelmente, para zonas não visitadas desde 2022. |
📊 Market Snapshot
🏢 Outros destaques nos mercados
- CPI dos EUA surpreende com queda inédita: Os preços ao consumidor caíram 0,4% em junho, revertendo a subida de 0,5% de maio e muito abaixo dos 0,1% de queda esperados. É a primeira descida mensal desde maio de 2020 e a maior desde abril desse mesmo ano, resultado de um tombo de 5,7% nos preços da energia depois de os crudes terem recuado dos máximos plurianuais. O core CPI, que exclui energia e alimentação, ficou inalterado, abaixo dos 0,2% previstos. Depois de meses de inflação a acelerar por causa da guerra no Irão, o arrefecimento súbito do petróleo está finalmente a refletir-se nos preços ao consumidor.
- PPI confirma a mesma história do lado da produção: Os preços no produtor caíram 0,3% em junho, a primeira descida desde agosto de 2025 e a maior desde abril do ano anterior, também surpreendendo as expectativas que apontavam para estabilidade. Os preços dos bens caíram 1,4%, a maior queda desde julho de 2022, puxados por um tombo de 12% na gasolina. Em termos anuais, o PPI subiu 5,5%, bem abaixo dos 6,2% esperados, e o core PPI anual ficou nos 4,7%, também aquém da previsão de 5,2%. Depois de meses em que o pipeline inflacionário parecia só andar numa direção, o CPI e o PPI de junho mostram, pela primeira vez em muito tempo, alívio simultâneo nos dois lados da cadeia de preços.
- Banco do Canadá mantém taxas pela sexta vez consecutiva: O Banco do Canadá deixou a taxa overnight inalterada nos 2,25%, em linha com o esperado. O Conselho reconhece sinais de melhoria na economia apesar do impacto imediato da subida dos preços energéticos ligada ao conflito no Médio Oriente, mas não espera que o ritmo atual de crescimento se mantenha. As novas projeções apontam para um PIB a abrandar para 2,75% este ano antes de acelerar para 3,25% no próximo. A inflação deve manter-se acima dos 3% em junho antes de convergir gradualmente para a meta dos 2% no próximo ano.
📑 Earnings das empresas
Resultados Divulgados:
- JPMorgan ($JPM) – EPS de $7,70, muito acima dos $5,55 estimados, beat de 38,74%. Receitas de $57,35 mil milhões, também acima dos $50,61 mil milhões esperados, beat de 13,32%. A ação subiu 1,27% para os $347, capitalização de $921 mil milhões. O maior banco americano abre a temporada de resultados financeiros com um dos beats mais expressivos em muito tempo.
- Bank of America ($BAC) – EPS de $1,21, acima dos $1,12 estimados, beat de 8,04%. Receitas de $31,6 mil milhões, acima dos $30,67 mil milhões esperados, beat de 3,03%. A ação subiu 1,16% para os $61,33, capitalização de $429,6 mil milhões, confirmando a solidez do setor bancário neste trimestre.
- Goldman Sachs ($GS) – EPS de $20,98, muito acima dos $14,38 estimados, beat monumental de 45,90%. Receitas de $20,34 mil milhões, acima dos $16,12 mil milhões esperados, beat de 26,18%. A ação subiu 0,79% para os $1.149, capitalização de $351,8 mil milhões. As receitas de trading e banca de investimento dispararam muito acima do previsto, confirmando um trimestre excecional para Wall Street.
- ASML ($ASML) – EPS de $8,68, acima dos $7,95 estimados, beat de 9,18%. Receitas de $10,67 mil milhões, acima dos $10,29 mil milhões esperados, beat de 3,69%. A ação subiu ligeiramente 0,65% para os $1.787, capitalização de $681,5 mil milhões. Depois da correção recente no setor dos semicondutores, o beat sólido da ASML confirma que a procura por máquinas de litografia avançada continua forte, apesar do ceticismo do mercado sobre as valorizações da IA.
- Morgan Stanley ($MS) – EPS de $3,46, muito acima dos $2,93 estimados, beat de 18,09%. Receitas de $21,3 mil milhões, também acima dos $19,62 mil milhões esperados, beat de 8,56%. A ação subiu 0,39% para os $228,56, capitalização de $360,8 mil milhões. Fecha a temporada de resultados dos grandes bancos com outro trimestre marcado por receitas de trading e banca de investimento muito acima do esperado.
Resultados a Serem Divulgados
- Taiwan Semiconductor ($TSM) – Resultados previstos para quinta-feira, 16 de julho, antes da abertura de mercado. Receitas estimadas de $39,94 mil milhões e EPS de $3,80. A ação negoceia nos $434, capitalização de $1,95 biliões. Depois da correção recente no setor dos semicondutores, os resultados da TSMC vão ser um dos testes mais importantes ao argumento de que a procura de chips avançados para IA continua intacta apesar da volatilidade nas ações.
- UnitedHealth ($UNH) – Resultados previstos para quinta-feira, 16 de julho, antes da abertura de mercado. Receitas estimadas de $110,76 mil milhões e EPS de $4,85. A ação negoceia nos $424,62, capitalização de $385,6 mil milhões. O mercado vai estar atento à evolução dos custos médicos e às margens da divisão de seguros, num trimestre em que a maior seguradora de saúde dos EUA tenta recuperar a confiança dos investidores depois de trimestres anteriores conturbados.
📈 Gráfico do dia
🌍 Menos Convenções, Mais Salário. Portugal Negoceia Diferente em 2025
| A contratação coletiva perdeu dinamismo em Portugal, mas os trabalhadores acabaram a ganhar em termos reais. As convenções coletivas no continente caíram 5% para 277, com o número de trabalhadores potencialmente abrangidos a recuar para 885.019, menos 48 mil face a 2024. Ainda assim, as remunerações negociadas cresceram 6,3%, acima da meta de 4,7% fixada no acordo tripartido entre Governo, UGT e confederações patronais, e a inflação mais baixa permitiu ganhos reais superiores aos do ano anterior. |
| A queda ficou confinada ao continente. Somando os Açores e a Madeira, o número total de instrumentos subiu de 566 para 591, puxado pelo forte dinamismo nas regiões autónomas. A negociação continua concentrada num punhado de setores, com as indústrias transformadoras e o comércio a representarem juntos mais de metade dos trabalhadores abrangidos. |
💰 Ação do dia
(Calma, apenas para colocar na watchlist!)
💎Patrocinador
| A Freedom24 é uma plataforma que permite aceder a ações, ETFs, Obrigações e outros instrumentos financeiros em bolsas como a NASDAQ e a NYSE. |
| Há várias ferramentas para utilizar nos gráficos, informações de mercado e dados fundamentais das empresas. |
| No botão abaixo permite aceder a uma campanha limitada até dia 31/08/2026: |
Obrigado!🙏
| Quero agradecer por estares nesse lado a acompanhar o meu trabalho. |
| Deste lado cá estarei para te apoiar com os meus estudos! |
| Até uma próxima! |
| Gustavo Araújo |
Disclaimer 📌
| O conteúdo partilhado serve apenas para fins informativos e educacionais. NÃO representa qualquer tipo de aconselhamento financeiro implícito ou explícito, NEM recomendação de investimento. |
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