Obrigações do Tesouro americano e europeu via Freedom24: guia para investidores portugueses

Obrigações do Tesouro têm ganho popularidade nos últimos anos porque, ao contrário de ações, oferecem um rendimento mais previsível e menor risco — são a dívida emitida diretamente pelos governos dos EUA (Treasury) ou de países europeus para se financiarem. Para quem quer diversificar uma carteira composta sobretudo por ações e ETFs, faz sentido perceber como aceder a este mercado através da Freedom24.

Duas formas de investir em obrigações do Tesouro

A Freedom24 dá acesso direto a mais de 147.000 obrigações — governamentais, corporativas, em euros ou dólares — no mercado primário (leilões de emissão) e secundário. Para começar diretamente, o produto “Bonds Showcase” da Freedom24 permite investir a partir de 1.000€ ou 1.000$ por obrigação.

Há também uma segunda via, muitas vezes mais prática para quem não quer escolher obrigações individuais: ETFs de obrigações do Tesouro (por exemplo, ETFs UCITS focados em dívida pública americana de curto ou longo prazo), que replicam uma cesta diversificada de obrigações e podem ser comprados a partir de valores muito mais baixos, com a liquidez e simplicidade de um ETF normal.

Porque muitos investidores europeus preferem ETFs UCITS a obrigações americanas diretas

Vale a pena saber que, desde a entrada em vigor do regulamento europeu PRIIPs, muitos produtos financeiros com origem fora da UE — incluindo determinadas obrigações e ETFs domiciliados nos EUA — exigem um documento de informação fundamental (KID) em conformidade com as regras europeias antes de poderem ser vendidos a investidores particulares na UE. Na prática, isto significa que o acesso direto a certas obrigações americanas pode estar limitado ou implicar mais formalidades, enquanto os ETFs UCITS (domiciliados na Irlanda ou noutro país da UE, mas que replicam o mesmo tipo de exposição, como o Tesouro americano) foram desenhados precisamente para cumprir estas regras e estar disponíveis sem restrições a investidores de retalho europeus. Por isso, para muitos investidores portugueses, o caminho mais simples para ganhar exposição ao Tesouro dos EUA acaba por ser um ETF UCITS, e não a obrigação individual diretamente.

Comissões

A estrutura de custos para obrigações na Freedom24 (plano Smart) é:

• 0,15% de comissão sobre o valor da operação, com um mínimo de 5€ ou 5$ por compra ou venda;
• custódia gratuita — sem custos anuais por deter as obrigações em carteira.

Numa compra de 1.000€, por exemplo, isto significa pagar tipicamente o mínimo de 5€ (já que 0,15% de 1.000€ seria 1,50€, abaixo do mínimo aplicável).

Risco: obrigações não são “sem risco”

Obrigações do Tesouro de países com boa notação de crédito (como os EUA ou a generalidade dos países da zona euro) têm risco de incumprimento muito baixo, mas não estão isentas de risco:

• Risco de taxa de juro — se as taxas de mercado subirem depois de comprares, o valor de mercado da tua obrigação pode descer (só recebes o valor nominal se aguardares até à maturidade);
• Risco cambial — obrigações em dólares expõem-te à variação EUR/USD, o que pode ampliar ou reduzir o retorno em euros;
• Risco de liquidez — algumas obrigações no mercado secundário têm menos negociação do que ações populares, o que pode alargar o spread de compra/venda.

Como se declaram os juros no IRS

Os juros (cupões) recebidos de obrigações são rendimento de capitais (categoria E) e, tal como os juros da D-Account, declaram-se no Anexo J do IRS, com a mesma escolha entre taxa liberatória de 28% ou englobamento. Se venderes uma obrigação antes da maturidade com ganho de capital face ao preço de compra, isso é tratado como mais-valia, com as mesmas regras (incluindo o desconto por tempo de detenção) que se aplicam a ações e ETFs.

Antes de investires, confirma sempre a segurança e regulação da corretora no nosso artigo A Freedom24 é segura?.

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Conteúdo educativo, não constitui aconselhamento fiscal ou de investimento. As comissões e produtos disponíveis podem mudar — confirma sempre os valores atuais na Freedom24. Investir envolve risco, incluindo de perda de capital.

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