A Viainvest é segura?
A Viainvest é uma plataforma P2P regulada e licenciada como uma “investment brokerage company”. Isto significa que a VIAINVEST cumpre com os requisitos regulamentares e é supervisionado pelo banco da Letónia.
Para além disto, é aplicado o “Investors Protection Mechanism”. Isto significa que o dinheiro dos investidores são mantidos numa conta segregada da VIAINVEST, separando os ativos da VIAINVEST dos ativos dos investidores. Ou seja, existe uma compensação de até 20.000 euros (até 90% do capital), de acordo com os requisitos da Diretiva da UE 97/9/CE.
Atenção que esta proteção apenas se aplica para os A.B.S (Asset Backed Securities) e não para os antigos Loans. Mas mesmo com esta ‘proteção’ não existe capital garantido. Se os respetivos Loan Originators falirem então os investidores podem perder parte ou a totalidade do seu investimento. Mesmo a Viainvest tendo medidas para a sua recuperação, continua a ser um elevado risco que se deve estar ciente.
A Viainvest está em risco?
Para saber se uma empresa está em risco, é sempre necessário analisar as demonstrações financeira da respetiva empresa.
No entanto, não basta analisar. Devemos verificar que são auditadas por uma entidade externa para garantir que não têm erros (ou para garantir que não são falsificadas de nenhum modo).
Por isso é importante ver com detalhes as rúbricas, rácios e notas que contêm mais informações das respetivas rúbricas.
P2P Viainvest Review
Primeiro começamos a ler o relatório dos auditores independentes. Neste caso da BDO, cuja a sua assinatura foi eletronicamente inserida no PDF com carimbo e data da mesma.
A BDO totalmente independente da empresa de acordo os requisitos desenvolvidos pela International Accouting Standards Board.
Isto porque se não considerarem as demonstrações financeiras realizadas internamente como verdadeiras, então nem vale a pena analisar porque as informações poderão ser falsas.
BDO como auditora independente
Mas nesse aspeto podemos estar descansados porque consideram como verdadeiras e claras toda as informações na demonstração da posição financeira, demonstração de resultados e demonstração fluxos de caixa elaborados de acordo com as normas financeiras internacionais IFRS.
O que para mim é essencial para comparar, no mínimo, os rácios de insolvabilidade e muitas outras informações para identificar o estado financeiro atual da empresa.
Demonstrações financeiras
Agora nas demonstrações financeiras prefiro ver em inglês por estar mais habituado, mas tu podes ver em português como já ensinei. Lembro que isto é apenas uma partilha de estudos e tu deves fazer sempre os teus próprios estudos.
Demonstração da posição financeira
Vou começar pela demonstração da posição financeira e é normal ver uma pequena desformatação por causa da tradução. No lado direto temos os valores mais antigos, referentes a todo 2021, e no lado esquerdo referentes a todo 2022.
É totalmente percetivel que houve uma dimunuição significativa dos ativos porque a Viainvest estava a começar a deixar de comercializar os chamados Loans, para ser apenas os Asset Backed Securities.
No entanto, com esta medida fez com que os passivos também diminuíssem consideravelmente. Ou seja, segundo a equação fundamenta da contabilidade, a principal e única razão da diminuição dos ativos, foi os passivos. Porque em termos de capitais próprios conseguiram aumentar inclusive.
Demonstração de resultados
Passando à demonstração de resultados, houve um aumento na faturação da atividade core da empresa, mas isto é rapidamente consumido pelas despesas operacionais e administrativas, o que resulta num resultado liquido inferior, que é um aspeto negativo, mas só em 2023 é que saberemos se a implementação dos asset backed securities estar a tornar a empresa mais lucrativa de forma a aumentar este valor.
Demonstração de fluxos de caixa
Relativamente à demonstração dos fluxos de caixa com o método indireto, conseguiram passar o incremento da caixa e equivalentes de um valor negativo para positivo proveniente da atividade operacional.
O que é ótimo, porque relativamente às atividade de investimento e financiamento foi muito pouco significativo. O que resultou num incremento total em caixa e equivalentes benéfico para a empresa e que reflete positivamente seus nos capitais próprios.
NOTAS
Nas notas dá para ver muitos mais detalhes, e conseguiram diminuir as despesas com marketing mas aumentaram os custos com pessoal, pois passaram de 5 para 13. Ainda assim, diria que o mais preocupante foi os gastos com toda a transição dos Loas para A.B.S e os custos a nível regulamentar e burocracias.
A empresa também tem um requisito de liquidez mínima de 70.267€ e teve 203.768 em ativos líquidos.
Rácios
Agora, passamos aos rácios financeiros que considero importantes para este tipo de empresa.
Começo pelo debt to assets que significa o quanto a empresa é financiada por dívida e não capitais próprios, em 2021 foi 70% (641.904/900.765) e em 2022 foi 35% (152.623/434738). Esta descida é muito positiva porque significa que tem uma menor dificuldade em cumprir as suas obrigações.
Depois temos o rácio de solvabilidade com base no resultado líquido + depreciações / pelos passivos a curto e longo prazo que determina se o cash flow da empresa é adequado para cobrir o total dos passivos,. O que em 2021 foi 4.24% (23.254+3.960/641.904) e em 2022 foi de 28% (39.888+2946/152.623) . Apesar do resultado liquido ser superior em 2021, a diminuição dos passivos foi de tal modo significativa, que este rácio aumentou mais de 6 vezes, o que é muito positivo.
Para além deste rácio quero apenas calcular o interest coverage ratio que mede quantas vezes a empresa consegue cobrir o pagamento de juros com base nos seus resultados operacionais. O que em 2021 foi 63 vezes (39.888/632) e em 2022 foi 53 vezes (23.290/436). Ou seja, a diferença não é muito significativa mas em 2021 a empresa tinha uma maior margem para pagar os respetivos juros.
Em suma
No ‘overall’ segundo o meu estudo, a Viainvest teve uma melhoria na segurança da empresa e os rácios de solvabilidade estão melhores comparativamente ao ano anterior. Assim sendo, a minha review é positiva.